BBVA Research prevĂ© que las comunidades que liderarĂĄn el crecimiento en 2019 sean Madrid (+2,8%), Navarra (+2,6%) y Castilla-La Mancha (+2,5%), con incrementos del PIB por encima de la media nacional (+2,2%), segĂșn ha publicado la entidad este jueves.
Por el contrario, en Asturias (+1,7%), Murcia (+1,9%) y La Rioja, Extremadura, Comunidad Valenciana y Baleares (+2% todas ellas) se registrarå un aumento de la actividad por debajo del 2,2% esperado para el conjunto de España.
Para 2020, las previsiones del Servicio de Estudios de BBVA apuntan a que Madrid y Navarra, con crecimientos del 2,3% y 2,1%, respectivamente, serĂĄn las comunidades mĂĄs dinĂĄmicas. Sin embargo, en Asturias, Baleares y Murcia, el aumento de la actividad podrĂa situarse por debajo del 1,9% esperado para el conjunto nacional.
SegĂșn explica la entidad, este comportamiento de las economĂas regionales se debe sobre todo a cuatro aspectos. Por un lado, a la desaceleraciĂłn del consumo privado y el menor dinamismo del sector turĂstico, que frenarĂĄn en mayor medida a las comunidades insulares y mediterrĂĄneas. Por otro, al mantenimiento de la inversiĂłn y la mejora de las exportaciones de bienes, que favorecerĂĄn el dinamismo de buena parte de las comunidades del norte y el valle del Ebro, ademĂĄs de Madrid y Castilla-La Mancha.
En el primer trimestre de 2019, apunta que los impulsos a la renta disponible de los hogares, con el aumento del salario mĂnimo interprofesional, de los salarios pĂșblicos y de las pensiones; un empleo que se muestra mĂĄs vigoroso de lo anticipado hace unos meses, y una polĂtica fiscal y monetaria algo mĂĄs laxas, estĂĄn permitiendo que el gasto de los hogares muestre, en el inicio de este año, una menor desaceleraciĂłn que la anticipada hace unos meses, lo que mitiga, en parte, la desaceleraciĂłn de la actividad del Levante.
Si se mantiene la tendencia en el segundo semestre, el Servicio de Estudios de BBVA asegura que podrĂa suponer «un sesgo al alza» en las previsiones de 2019, teniendo en cuenta, ademĂĄs, el dinamismo del gasto pĂșblico. Este mejor tono del consumo podrĂa, ademĂĄs, apoyar el turismo de residentes, lo que beneficiarĂa sobre todo los principales destinos tradicionales de turismo nacional, como AndalucĂa y la Comunidad Valencia.
Por otro lado, en los primeros meses de 2019 BBVA Research afirma que continĂșa la «expansiĂłn moderada» del gasto autonĂłmico vista ya en 2018. Sin embargo, la dinĂĄmica de ingresos menos favorable permite prever que en empuje del sector pĂșblico podrĂa ser menor en la segunda parte de este año y en 2020.
Asimismo, destaca que con la desaceleraciĂłn de la economĂa europea, la recuperaciĂłn del sector exterior se muestra «algo mĂĄs dĂ©bil» de lo esperado, lo que limita la velocidad de mejora de las economĂas del norte.
No obstante, apunta que en el primer trimestre de 2019 las exportaciones mantienen una evoluciĂłn favorable en algunas comunidades del norte (Cantabria, Asturias y Navarra) y en Castilla-La Mancha. AdemĂĄs, tambiĂ©n se observan sĂntomas de recuperaciĂłn en Cataluña. Sin embargo, los datos siguen siendo negativos en Castilla y LeĂłn y Galicia, dos comunidades para las que la recuperaciĂłn del componente externo de la demanda es clave.
EL SECTOR TURĂSTICO SE DESACELERA
Por su parte, señala que el sector turĂstico continĂșa su desaceleraciĂłn y sigue restando crecimiento a las regiones mediterrĂĄneas e insulares. No obstante, desde finales de 2018 y en el inicio de 2019, el turismo extranjero ha mostrado un «moderado avance», especialmente en Madrid y AndalucĂa.
Asimismo, Cataluña continĂșa la recuperaciĂłn de la afluencia de visitantes tras los acontecimientos de la segunda mitad de 2017. Por el contrario, en las comunidades insulares esta recuperaciĂłn es menor, destacando el caso de Baleares, con una contracciĂłn importante del turismo en este inicio de año.
A nivel interno, BBVA Research indica que las dudas sobre polĂtica econĂłmica, dada la «elevada fragmentaciĂłn» de los parlamentos, constituyen uno de los principales riesgos del escenario actual. AdemĂĄs, prevĂ© que, superado el impulso sobre el gasto de las familias ocasionado por la revisiĂłn del salario mĂnimo y las pensiones, el consumo privado prosiga su desaceleraciĂłn los prĂłximos dos años.
Esta moderaciĂłn serĂĄ mayor en las comunidades en las que el eventual repunte de comienzos de año ha impactado mĂĄs positivamente. AsĂ, en las comunidades del sur, las del noroeste y las que son el destino principal del turismo nacional (la costa MediterrĂĄnea, Madrid y Galicia), el consumo podrĂa presentar mayor debilidad.
Con respecto al mercado laboral, en un contexto de elevada tasa de paro en buena parte del territorio, la informaciĂłn disponible apunta a que se podrĂan estar produciendo «desajustes» en el mercado laboral, dado que en las comunidades con menor tasa de paro se observan ya presiones de incrementos salariales.
En el escenario global, el mayor riesgo son las sucesivas revisiones a la baja en la senda de crecimiento de Europa y la tensiĂłn comercial entre China y Estados Unidos, que progresivamente se extiende a mĂĄs productos y paĂses.
